一般而言，量化投资可和简陋分为7个次第：网罗数据、数据清洗、特征索取、模子建立、组合优化、回测模拟、交往推论。在网罗数据这一次第，当今主流量化私募均不遗余力地加大参加，在数据起原很难作念到特有或荒谬的各别化，此后头的6个次第，则险些天壤之隔，背后锤真金不怕火的正是处分东说念主对市集理会的进度。跟着时候推移，既有政策更完善，建立新因子的难度就越大。

　　 

　　好多著作在说起量化政策时会用到“高频”、“T+0”、“量价”等等，但这些术语并不准确严谨，外洋把量化投资政策分为三大类：高频政策、统计套利政策和基本面量化政策。

　　 

　　（1）高频政策

　　 

　　高频是联系于“非高频”的成见，在极短的料想周期里赚取贸易价差，具体料想周期的界说有些微死别，按外洋旧例，料想周期一般“不进步5分钟”。

　　 

　　商酌到国内T+1和印花税的股票交往轨制，实在优质的高频政策容量相等小众，基本上无法接受外部投资者资金刊行资管家具，从边界占比上看对市集影响较小，也不属于主流政策。故究诘外资高频量化政策的影响时，更多也曾以期货市集而非股票为主要场景：外资高频主要存在于实行“T+0”交往的中国期货市集，其中以Jump Trading为代表的外资高频交往商在硬件、政策、技巧上具备光显上风。

　　 

　　需要荒谬说起的是，假定股票量化政策的年换手率约为100倍独揽，其实尽头于5天独揽的平均执仓周期，实质是中频政策，而非高频政策。

　　 

　　（2） 统计套利政策

　　统计套利，指主要专揽价钱和交往量数据，借助数学模子和算法进行料想和风险处分，通过料想个股中短期股价的相对走势来获取收益。

　　 

　　这类模子常常在市集上寻找短期偏聚散理价钱较多的股票——作念多低于合理价钱的股票，卖出高于合理价钱的股票——积少成多，以取得较为褂讪的逾额收益。这类模子的逾额收益起原大部分来自对中短周期股票价钱和交往量的辩论分析，是以也常被称为“价量模子”。

　　 

　　比如，当市集有投资者因各式需要计较调仓卖出某个股票，但如果短期卖出较多，则会对股价形成短期冲击，进而酿成股价偏离。量化投资机构通过对市集交往数据及股票微不雅结构的分析，如果觉得导致短期股价低于股票合理价钱主淌若受流动性冲击而非基本面变化，则会在一定的价钱运转买入，从而使交往敌手方能以更好的交往价钱完成交往，为市集提供一定流动性的同期，也平滑了股价的大幅波动，而量化投资机构通过买入股票并执有直到股价回到平衡价钱，在已毕盈利的同期也栽种了市集的订价恶果。

　　 

　　外洋有名的量化对冲基金比如文艺薪金、D.E.Shaw、Two Sigma ，Citadel LLC主要采取统计套利政策，当今国内主流量化私募也多以统计套利为中枢政策，料想周期从日内到几天不等，一般不进步10天。

　　 

　　（3）基本面量化政策

　　 

　　国内公募量化多采取基本面量化政策，和传统基金司理价值投资相似，基本面量化模子会网罗处理企业的通盘公开信息，包括财务数据、策划数据、行业信息等等，然后挖掘数据背后的市集规则。基本面数据更新频率低，基本面量化政策执仓周期短则数月长则几年。执仓时候拉长，逾额收益会缩短，但政策容量简略大幅栽种。(CIS)